o תקיפת איראן אתמול, ככל הנראה היא חסרת חשיבות ברמת השוק.
ההתקפה שלא הצליחה, לא משנה את הסיטואציה הכלכלית ואת תנאי המשק והשוק באופן מהותי לטווח הקצר.
הבורסה בהתאמה לא ירדה עדיין באופן משמעותי, ולעניות דעתנו תמחור זול לשוק בישראל הוא לערך 25% פחות מהמחיר כיום.
לאור ההתפתחויות בטווח הרחוק ישנן בעיות משמעותיות למדינת ישראל שעלולות להשפיע רבות על הכלכלה נמנה חלק מהם:
חוסר תמיכה הולך וגובר של הציבור בארה”ב. המלחמה בעזה רק העלתה את זה מעל פני השטח, אבל תהליכי העומק נגד ישראל הם חזקים.
מדינת ישראל תלויה באופן מוחלט בארה”ב, ושינוי היחס של ארה”ב עלול להיות קריטי.
o איראן מתקרבת מאוד לפצצה גרעינית. רוב האנאליסטים מערכים שתוך חודש מהחלטה, יהיה להם מספיק חומר בקיע לפצצת אטום אחת. בניית המתקן הגרעיני עצמו וניסוי יכולים לקחת יותר זמן. למדינת ישראל אין כנראה יכולת להשמיד בתקיפה צבאית את פרויקט הגרעין, ועל פי התגובה האמריקנית למתקפה האיראנית אתמול נראה שאין שום תמיכה אמריקנית בתקיפה ישראלית, רק בהגנה .
במקרה הפחות רע, פצצה גרעינית תשנה מהותית את מאזן הכוחות במזה”ת ותרתיע את ישראל, ובמקרה הרע עלול להיעשות שימוש בנשק גרעיני.
להבנתי באסלאם השיעי ישנו צידוק תיאולוגי לשימוש בפצצת אטום כנגד ישראל, גם במחיר של תגובה גרעינית של ישראל, למרות שברציונל המערבי זה נתפס כטירוף.
בעיה נוספת שפוגעת בנו היא מלחמת ההתשה שלא נגמרת.
מדינת ישראל היא קטנה ולכן מלחמה ממושכת תפגע בנו הרבה יותר מהאויבים שלנו שיש להם סבלנות ארוכה והרבה יותר משאבים. לאורך השנים מדינת ישראל תמיד שאפה לעימותים קצרים ככל האפשר והפעם זה לא המצב.
עלות המלחמה כבר מתקרבת לעלות תקציב שנתי, וכרגע כלל לא רואים את הסוף. בסופו של דבר עלויות אדירות כאילו הן בעלות השפעה גדולה על צמיחת המשק העתידי, וגם על רווחי החברות, מה שיתבטא גם בביצועי השוק העתידיים.
לאור האמור – הסיכון בשוק עולה מדרגה, לפיכך מה מומלץ לעשות ?
בחצי שנה האחרונה היינו עדים לעליות חדות בשוק האג”ח במקביל לעלייה מטאורית בשווקי המניות בהובלת סקטור הטכנולוגיה ( שבבים, קרפטו). לאור הראלי יוצא הדופן נכון היה ל”הוריד כסף” מהשולחן בלי קשר להתפתחויות האחרונות קרי rebalanced של תיק הנכסים ומימוש רווחים.
החשש מהסלמת המצב הביטחוני עלול לגרור לעלייה נוספת במחירי האנרגיה ולעודד התפרצות אינפלציונית אשר בהחלט עשויים לגרור את השווקים לסחרור ולמימוש חד ומשמעותי.
בסיטואציה הנוכחית חשיפה לסקטור האנרגיה לרבות תשתיות ותעשיות ביטחוניות ,סחורות וזהב יכולים להטיב עם תיק השקעות ויש מקום להיחשף אליהם טאקטית כמו כן במידה ונהייה עדים להמשך עליית תשואות בשוק האגח יהיה מקום לעבות ולטייב את רכיב זה.
